和记

从收入端看，，，，，，，，1）分公司看：23Q4消耗电器龙头延续边际改善趋势，，，，，，，，暖通空调龙头维持稳健增添。
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。Whirlpool、SEB、A.O. Smith、SharkNinja收入增添提速，，，，，，，，Electrolux及IRobot整体谋划承压、23Q4收入降幅收窄，，，，，，，，高基数下暖通空调龙头DAIKIN以及Tr ane增速有所下滑、整年维持稳健增添。
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。2）分地区看：23Q4北美转弱、欧洲提速、拉美强增添。
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。北美市场整年同比有所改善，，，，，，，，价钱竞争加剧等因素影响下，，，，，，，，23Q4大都公司收入增速放缓；；；；；EMEA地区整体弱苏醒，，，，，，，，低基数下23Q4大都公司收入增添提速或降幅收窄；；；；；巴西、墨西哥等新兴市场强增添驱动拉美收入增添逐季提速。
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从利润端看，，，，，，，，受益原质料降价、海运费下降、产品结构优化等因素，，，，，，，，23Q4大都公司盈利能力同比改善。
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。23Q4Whirlpool/Electrolux/DAIKIN/Trane/A.O. Smith/IRobot/SharkNinja毛利率同比划分+2.5/-1.0/+0.3/+3.3/+0.2/-4.9/+9.4pct，，，，，，，，受降价促销影响Electrolux盈利能力承压，，，，，，，，IRobot毛利率下滑至历史最低水平，，，，，，，，其余公司毛利率呈向好趋势。
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展望2024年，，，，，，，，大都公司预期谋划向好，，，，，，，，公司预计营收维持稳增或降幅收窄，，，，，，，，盈利能力一连改善。
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。1）收入端：Whirlpool预期剔除欧洲营业调解因素影响后较2023年同比基本持平；；；；；Electrolux上调欧洲、拉美、亚太地区预期至中性态度，，，，，，，，北美地区维持中性预期；；；；；Trane预期收入增速为6%-7%；；；；；A.O. Smith预期收入增速上调至3%-5%，，，，，，，，对北美、中国、印度等市场持较为乐观的态度；；；；；IRobot预期收入降幅收窄为-7.4%至-2.9%；；；；；SharkNinja预期收入增速为5%-7%。
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。2）利润端：Whirlpool预期息税前利润率为6.8%；；；；；SEB预期主营营业利润率提升至10%左右；；；；；IRobot预期毛利率回升至31%-33%，，，，，，，，营业利润同比减亏2.2-2.4亿美元；；；；；SharkNinja预期调解后EBITDA同比增添11%-15%。
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Whirlpool：23Q4营收增添提速，，，，，，，，盈利能力改善。
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。23Q4公司实现营收50.9亿美元，，，，，，，，同比+3.4%，，，，，，，，剔除汇率影响后同比-0.3%。
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。分地区来看，，，，，，，，23Q4拉美地区收入大幅提速，，，，，，，，亚洲地区收入增速由负转正，，，，，，，，北美市场收入维持稳增，，，，，，，，EMEA地区收入降幅同比收窄。
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。降本增效叠加本钱盈利，，，，，，，，23Q4公司实现息税前利润率为5.2%，，，，，，，，同比+1.7pct。
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Electrolux：23Q4营收降幅收窄，，，，，，，，盈利能力承压。
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。23Q4公司实现营收356亿瑞典克朗（约34亿美元），，，，，，，，同比-0.4%，，，，，，，，剔除汇率等其他因素影响后同比-0.8%。
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。分地区看，，，，，，，，23Q4欧洲地区营收降幅环比有所收窄，，，，，，，，北美市场营收降幅环比扩大，，，，，，，，拉美地区营收增添提速显着，，，，，，，，亚太、中东、非洲等地区营收增速回正。
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。促销降价叠加用度投放压力，，，，，，，，23Q4公司毛利率为8.5%，，，，，，，，同比-1.0pct；；；；；净利率为-11.5%，，，，，，，，同比-6.2pct。
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SEB：23Q4营收同比改善，，，，，，，，盈利能力逐季向好。
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。23Q4公司实现营收24.7亿欧元，，，，，，，，同比+3.1%，，，，，，，，LFL口径下同比+8.5%。
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。分营业看，，，，，，，，LFL口径下23Q4公司To C营业、商用营业营收同比为+7.7%/+16.2%；；；；；分地区看，，，，，，，，LFL口径下23Q4公司在EMEA/亚洲/美洲地区营收同比划分为+10.9%/+2.9%/+7.0%。
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。受益本钱改善，，，，，，，，公司盈利能力逐季修复，，，，，，，，23Q4实现主营营业利润率13.6%，，，，，，，，同比+1.0pct。
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IRobot：23Q4谋划整体承压，，，，，，，，盈利能力仍待修复。
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。23Q4公司实现营收3.1亿美元，，，，，，，，同比-14.1%。
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。分地区看，，，，，，，，23Q4美国/EMEA/日本营收同比划分为-20.3%/-5.0%/-19.0%。
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。23Q4公司实现毛利率18.9%，，，，，，，，同比-4.9pct，，，，，，，，为历史最低水平；；；；；受益用度投放优化，，，，，，，，23Q4公司净利率为-20.7%，，，，，，，，同比+2.8pct。
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SharkNinja：23Q4营收增添提速，，，，，，，，毛利率显著改善。
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。23Q4公司实现营收13.8亿美元，，，，，，，，同比+16.5%。
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。分地区看，，，，，，，，23Q4北美/欧洲/其他地区营收同比划分为+8.0%/+58.8%/-43.0%。
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。受益本钱盈利、营业结构优化，，，，，，，，23Q4公司毛利率同比+9.4pct；；；；；用度投放加码致公司净利率短期下滑。
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